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Value-Relevance dos gastos em P&D para os preços das ações das empresas da Bovespa

Value-Relevance dos gastos em P&D para os preços das ações das empresas da Bovespa

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Arildo Hungarato

Sinopse:
O presente estudo tem por objetivo identificar a relação entre os gastos em P&D (Pesquisa e Desenvolvimento) com o preço das ações das empresas brasileiras registradas na BOVESPA dando continuidade aos estudos de Lopes (2001;2002) e Rezende (2005) sobre value-relevance da informação contábil no Brasil. A pesquisa foi baseada no modelo de Collins et al. (1997); que é uma proxy do modelo RIV (Residual Income Valuation) de Ohlson (1995) e na classificação de intensidade tecnológica da pesquisa de Chan et al. (1990); realizada nos Estados Unidos da América. Tomou-se como amostra as empresas brasileiras registradas na BOVESPA; listadas ou com registro cancelados; abrangendo o período de 1996 a 2006. Por meio de regressões múltiplas identificou-se que os gastos em P&D; isoladamente; não são estatisticamente significantes para o preço das ações das empresas estudadas. Estas conclusões não ratificam a pesquisa de Chan et al. (2000); porém reforçam os estudos de Ohlson (1995); Lopes (2001;2002) e complementa o estudo de Rezende (2005); uma vez que o estudo evidencia que o lucro continua estatisticamente significante para o preço da ação; apresentando relação positiva mesmo após a dedução dos gastos em P&D contabilizados à despesa. Situação diferente ocorre para o PL (Patrimônio Líquido) que deixou de ser estatisticamente significante e de apresentar relação com o preço da ação; após ser deduzido os gastos em P&D contabilizado como investimento.

Descrição do livro:
Páginas: 64
Gênero: Teses e Dissertações, Mestrado, Ciências Contábeis,
Idioma: Português



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